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非银行业周报:市场流动性改善,关注券商投资性机会

发布时间:2017-01-23    研究机构:民生证券

报告摘要:

行业观点

国际方面,周五特朗普宣誓就职美国总统,减税、基建成为其施政纲领中的重要内容,具体实施效果有待继续观察。国内方面,央行本周进行了1.38万亿的逆回购,并向大型商业银行提供了“临时流动性便利”,节前市场流动性紧张问题大幅缓解。本周证监会表态将收紧再融资,IPO审核范围将更加严格,严控IPO质量。短期来看,市场流动性回暖或将提升投资者情绪,市场上行概率增大。中长期来看,受益于直接融资占比提高、居民财富管理需求释放、多层次资本市场发展,券商具有长期投资价值。

目前券商股估值接近历史中枢,整体行业PB1.97X,向上弹性空间较大,向下安全性较强。我们仍看好市场企稳下券商股的配置机会以及个股的交易机会。推荐综合实力强大、各项业务领先,转型财富管理的华泰证券、广发证券;在金融改革加速推进背景下,具创新实力、特色经营的中小券商东吴证券、东兴证券。

行业重要事件回顾及点评

事件:1月18日,国海证券(000750)第一大股东发布增持公告,计划6个月内增持公司股份不超过2%。1月19日,公司发布复牌公告披露“假章门”处置方案。

点评:1)“假章门”落幕,公司已分担损失0.56亿元;2)股权分散且多元化,第一大股东增持彰显信心;3)区位优势明显,业务全面发展。

风险提示

市场波动超预期;经济回落超预期;业绩增长不达预期。

申请时请注明股票名称