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证券行业:强化从严监管,行业上市公司迎来新成员

发布时间:2017-01-09    研究机构:国盛证券

本周(2017年01月02日-2017年01月06日)市场先扬后抑,两市成交量环比有所放大,截至周五收盘报3154.32点。本周上证综指涨1.63%,沪深300指数涨1.14%,券商板块跑输沪深300指数,跌0.12%。从个股周涨跌幅来看,除停牌中的国海证券(000750)与申万宏源外,26只券商股涨多跌少,太平洋证券领涨,本周录得2.52%的涨幅,我们持续看好的华泰证券、国金证券亦涨幅居前,分别上涨1.62%、1.15%;本周次新股华安证券继续回调,下挫7.33%,跌幅居前,此外,国盛金控、第一创业、海通证券分别下挫5.54%、2.64%、2.29%。

本周两个信息点需要关注:1)1月3日证监会主席刘士余在工作调研时强调,证监会全体稽查干部应牢固树立依法、从严、全面监管理念,严厉打击证券期货违法犯罪活动,严惩挑战法律底线的资本大鳄,依法维护资本市场运行秩序,切实防范资本市场风险,有效促进资本市场规范发展。刘主席讲话再次充分说明我国监管层在监管风格上的较大改变:过去是以呵护为主,监管环境以松、宽、软为主,现在逐步回归监管本位,从严治理。2)1月3日中原证券A股成功在上海证券交易所挂牌上市,正式成为全国证券行业第八家A+H上市券商,也是河南省首家实现两地上市的金融企业。目前还有天风、中泰、浙商等券商在排队等待IPO。我们认为,净资本是证券行业竞争的关键因素,IPO、定增、配股则是补充净资本最有效的途径。短期看将利于扩大各项业务规模,长远来看有助于实现券商业务转型,提升竞争优势。

投资逻辑:

证券行业寒冬已过拐点出现,2017年业绩将逐步回暖。目前行业整肃不断升级,各项监管政策全面推陈出新,对创新业务产生一定压力,但熬过监管阵痛期后,证券行业将逐步走向成熟、稳健。我们重点关注沪港通扩容以及深港通开通对行业的影响,此外证券行业有望继续分享政策催化剂带来的其他红利。个股选择上,看好国企改革走在前列,全面布局互联网金融的券商,相关标的:国元证券、国金证券、华泰证券。

风险提示:股市出现系统性下跌风险

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