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非银行业周报:美国加息落地,关注券商交易性机会

发布时间:2016-12-19    研究机构:民生证券

报告摘要:

行业观点

国际方面,美国加息落地,基准利率提升25bp,2017年预计加息3次,金融市场动荡。国内方面,市场流动性收紧,债市大跌,股市或将受其扰动。中央经济工作会议举行,防风险成为2017年主要基调。短期来看,加息等风险事件落地后,市场或将迎来情绪修复,券商板块存在交易性机会。中长期来看,受益于直接融资占比提高、居民财富管理需求释放、多层次资本市场发展,券商具有长期投资价值。

历年数据显示,四季度券商行情较为确定,基本都能获得绝对和相对收益;此外, 目前券商股估值接近历史中枢,整体行业PB 在2倍左右,向上弹性空间较大,向下安全性较强。我们仍看好市场企稳下券商股的配置机会以及个股的交易机会。推荐综合实力强大、各项业务领先,转型财富管理的华泰证券、广发证券;在金融改革加速推进背景下,具创新实力、特色经营的中小券商东吴证券、东兴证券。

行业重要事件回顾及点评

事件:12月15日,国海证券(000750)发布公告,公司配股申请获得证监会发行审核委员会审核通过。

点评:

1)配股申请获证监会通过,资本实力进一步增强。2)扩大业务规模,优化业务结构。3)业务全面发展,固收业务优势明显。4)立足广西地区,股权分散且多元化。

风险提示

市场波动超预期;经济回落超预期;业绩增长不达预期。

申请时请注明股票名称