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证券、信托行业:9月业绩同比改善,债承仍为主力军

发布时间:2016-10-18    研究机构:中信建投证券

事件:

25家上市券商公布9月业绩 截至10月17日,25家上市券商公布9月财报。单月实现营收163.31亿元,环比上涨0.76%,净利润66.24亿元,环比下降1.35%,同比下降3.52%和上升8.98%(剔除5月份上市的第一创业),净资产9817.55亿元,比8月份9797.8亿元增加19.75亿元。

简评

A股量价齐跌

9月份,沪深300指数下跌2.24%,创业板指下跌1.91%,两融日均余额8963.08亿元,较8月上涨126.31亿元,A股日均成交额4096.3亿元,较7月4855.08亿元大降15.6%,市场交投持续谨慎,缩量严重。市场仍未脱离3200-3400点区域,证券指数下跌4.27%。

9月券商总体业绩持平,持续分化

9月,券商总体实现净利润66.24亿元,与8月基本持平,但行业内分化严重,11 家券商环比下降,14家券商环比上升。除山西证券由于中德证券亏损4600万元致单月业绩为负外,其余均实现盈利,但国元(-67%)、东兴(-52%)、招商(-50%)、太平洋(-50%)环比下降较大;同比业绩改善方面,17家券商取得正增速,国海证券(000750)(975%)、太平洋(464%)、安信证券(109%)领跑市场;从绝对值来看,营收方面国君17.66亿元领跑,中信、广发、申万均接近14亿元,分列二到四位;中信证券仍然保持“最盈利”,单月7.61亿元,环比增长33%,国君、广发分别赚取6.33亿和6.3亿,但国君环比下降17%。从数据上来看,尽管面对交易持续萎缩的不利背景,时至股灾一周年,券商同比业绩出现显著改善。

债承业务仍是主力、经纪业务拖累券商业绩

9月份IPO、定增市场分别下降39%和6%,当月仅债承规模5452亿元继续保持27%的增速。受成交金额下降影响,以4.5%%估计,经纪业务收入下滑34亿元,拖累券商业绩增长。

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