国海证券(000750.CN)

【公告解读】2020年6月19日重要公告解读

时间:20-06-19 19:56    来源:金融界

【公告解读】TCL科技:TCL华星拟20亿元投资JOLED

【公告简述】:

TCL科技6月19日晚间公告,为加速国内新型显示技术领域的产业化进程,建立全球领先的竞争优势,公司下属子公司TCL华星于6月19日与JOLED签订投资协议,拟以300亿日元(约合20亿人民币)对JOLED进行投资,同时,双方将在IJP-OLED(喷墨印刷OLED)领域开展深度技术合作。JOLED掌握全球领先的OLED材料印刷成膜技术、氧化物半导体技术以及柔性/可绕曲式等面板相关技术。

【公告点评】:

随着5G通信、人工智能、物联网技术浪潮的推动,智能可穿戴、智能商用、智能家居、智能车载等新兴应用将快速增长,具备柔性、可卷绕特质的中大尺寸喷墨印刷OLED产品应用市场前景广阔。公司与JOLED开展资本和深度技术合作,有助于降低在喷墨印刷OLED及柔性显示的关键技术和装备方面的研发和产业化风险,率先突破下一代显示技术,进一步增强TCL华星在全球半导体显示产业的竞争力。

【近两月机构评级】:

买入(国海证券(000750)、中泰证券、国金证券、太平洋、光大证券)

【机构观点】:

新冠疫情不会改变产业发展趋势,LCD产业格局已定,受益于韩国产能退出,TCL科技作为国内面板行业领先企业,有望在寒冬之后分享行业集中度提升、周期性变弱带来的长期盈利红利。预计公司2020-2022年实现归母净利润分别为32.77/46.48/61.15亿元,对应EPS分别为0.24/0.34/0.45元/股,对应当前PE估值分别为24/17/13倍。首次覆盖,给予“买入”评级。(国海证券)

【资金面分析】:

股价突破压力位,短线处于强势。筹码处于发散状态,中线方向不明。当日主力资金流出,但近5日主力资金流入,多空主力博弈。当前主力资金控盘度达75%,处于高度控盘状态。

【基本面分析】:

近3年营业收入与净利润波动不定,但是机构预测2020年增长。本期个股净利率表现较差(1.97%),且同比下降。EPS增长率690%,在全市场中,成长能力排名靠前;且公司至少连续两年盈利,当期涨张势迅猛。最新财报显示资产负债率61.88%,波动适中,杠杆风险未出现显著变化。市盈率(TTM)23.98,处于历史相对高位,且相对全市场而言没有优势。

【技术面分析】:

从技术形态上分析,股价走势处于上行通道;均线粘合后股价上涨,形成多头;K线走势短期偏强;但MACD-DIF指标与股价无背离,趋势或将继续。

【公告解读】紫光股份:控股股东拟协议转让公司17%股份 公开征集受让方

【公告简述】:

紫光股份6月19日晚间公告,公司控股股东西藏紫光通信拟通过公开征集转让方式协议转让其持有的3.47亿股,占公司总股本17%,转让价格不低于40.36元/股。西藏紫光通信可根据最终确定的受让方拟受让股份比例的总额确定本次公开征集转让最终转让的股份数额和比例。此次公开征集转让不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变更。6月19日,公司收到西藏紫光通信书面通知,财政部已原则同意本次公开征集转让。

【公告点评】:

此次引入重要战略资源,将进一步优化公司股权结构,提升公司发展潜力。在此次公开征集规定的期限内,西藏紫光通信是否能够征集到符合条件的意向受让方存在不确定性;在规定期限内征集到受让方后,所签《股份转让协议》仍须获得国有资产监督管理机构批准后方可生效并实施,是否能够获得国有资产监督管理机构的批准以及此次公开征集转让是否能够最终完成尚存在不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。

【近两月机构评级】:

增持(华西证券、国信证券)

买入(华金证券、中银证券)

【机构观点】:

预计2020-2022年收入分别为613.94/764.15/858.77亿元,同比增速13.5/24.5/12.4%;归母净利润19.84/24.56/32.9亿元,同比增速7.6/23.8/34.4%;摊薄EPS为0.97/1.20/1.61元,当前股价对应 PE=41/33/24x,看好公司长期发展,运营商和海外业务持续突破,云与智能战略得到贯彻,维持“增持”评级。(国信证券)

【资金面分析】:

股价突破压力位,短线处于强势。筹码处于发散状态,中线方向不明。当日主力资金流入,但近5日主力资金流出,多空主力博弈。当前主力资金控盘度63%,处于中度控盘状态。

【基本面分析】:

近3年营业收入与激烈持续上涨,机构预测2020年增长。本期个股净利率表现较差(4.33%),且同比下降。EPS增长率-58%,在全市场中,成长能力排名适中;尽管公司连续三年盈利,但势头转负。最新财报显示资产负债率39.71%,波动适中,杠杆风险未出现显著变化。市盈率(TTM)43.16,处于历史相对适中位,但相对全市场而言没有优势。

【技术面分析】:

从技术形态上分析,股价走势处于收敛状态;均线驳杂,上涨后有回调迹象;K线走势短期偏弱;但MACD-DIF指标与股价无背离,趋势或将继续。

【公告解读】重庆啤酒:拟通过购买及增资方式获得重庆嘉酿不少于51.42%的股权

【公告简述】:

重庆啤酒6月19日晚间披露重组方案,重庆啤酒向嘉士伯香港购买无任何权利负担的重庆嘉酿48.58%的股权。同时,重庆啤酒认购一定比例的重庆嘉酿新增注册资本,嘉士伯咨询以A包资产认购重庆嘉酿新增注册资本。完成后,重庆啤酒持有不少于重庆嘉酿51.42%的股权。另外,重庆嘉酿向嘉士伯啤酒厂购买无任何权利负担的B包资产。预计本次交易将构成上市公司重大资产重组,本次重组交易标的资产的审计及评估工作尚未完成。

【公告点评】:

通过此次交易,嘉士伯进一步将上市公司体系外的中国优质资产注入到上市公司体系内。嘉士伯啤酒厂通过全资子公司嘉士伯香港和嘉士伯重庆间接控制上市公司,为上市股价靠近压力位,短线可能走弱。筹码处于低位集中状态,上方套车盘较少,中线上涨动能充足。公司的控股股东。嘉士伯香港于2013年通过部分要约收购的方式收购上市公司30.29%的股份时,嘉士伯向上市公司作出了一项同业竞争有关承诺,其承诺在获得监管部门、上市公司股东的批准,以及相关资产少数股东同意情况下,在要约收购完成后的4-7年的时间内,将其与上市公司存在潜在竞争的国内的啤酒资产和业务注入上市公司。通过此次交易,将履行嘉士伯解决同业竞争问题的承诺。

【近两月机构评级】:

买入(安信证券、国信证券、太平洋、东北证券)

【机构观点】:

首次覆盖给与买入-A投资评级,12个月目标价57元。预计公司2020年-2022年的收入增速分别为-0.7%、12.1%、4.8%,净利润增速分别为-23.8%、34.1%、10%,当前股价对应2020-2022年EV/EBITDA分别为29.4/23.3/21.3倍;首次给予买入-A的投资评级,12个月目标价为57元,相当于2020年26x的EV/EBITDA。(安信证券)

【资金面分析】:

股价靠近压力位,短线可能走弱。筹码处于低位集中状态,上方套车盘较少,中线上涨动能充足。当日主力资金流出,但近5日主力资金流入,多空主力博弈。当前主力资金控盘度29%,未被控盘。

【基本面分析】:

近3年营业收入持续上涨,机构预测2020年增长。近3年净利润持续上涨,但是机构预测2020年下滑。本期个股净利率表现较好(8.04%),但同比下降。EPS增长率-46%,在全市场中,成长能力排名适中;但公司至少连续两年盈利,当期涨势迅猛。最新财报显示资产负债率55.29%,波动适中,杠杆风险未出现显著变化。市盈率(TTM)37.42,处于历史相对高位,且相对全市场而言没有优势。

【技术面分析】:

从技术形态上分析,股价走势处于上行通道;均线粘合后股价上涨,形成多头;K线走势短期偏弱;但MACD-DIF指标与股价无背离,趋势或将继续。